三周年轻松上市:股价缩水超过70%，收入增长难以掩盖连续两年的亏损

　　7月15日，标志着广东省深圳市知名小家电企业的放松(688793).SH)迎来了其上市三周年的里程碑。

　　它很容易专注于智能按摩器的研发和生产。产品线涵盖头部、眼睛、颈部、头皮等领域。通过精确的人体工程学设计和智能技术的整合，致力于模拟真实的按摩体验，提高全球用户的健康生活质量。公司全球布局，直营店150多家，产品远销数十个国家和地区。

　　然而，从财务角度来看，上市后几年，双轻松的业绩轨迹经历了明显的波动。上市第一年，公司实现归母净利润0.92亿元，比2020年的0.71亿元增长近30%，显示出良好的盈利能力。

　　但2022年，受全球经济放缓、消费市场需求疲软、物流受阻等多种因素影响，容易面临收入和利润双重下降。年营业收入8.96亿元，同比下降24.69%，亏损1.24亿元。

　　2023年，倍轻松努力调整策略，应对挑战，实现营业收入12.75亿元，同比增长42.30%，说明收入规模有所恢复。然而，尽管收入增长显著，但该公司仍未能完全摆脱亏损困境，当年亏损0.51亿元，呈现出“增收不增利”的现象。

　　直到今年第一季度，很容易扭亏为盈，归属于母亲的净利润达到0.16亿元，为年度业绩的复苏奠定了基础，但年度业绩仍有待观察。

　　一方面，国内外消费市场的疲软直接导致居民消费需求的下降，特别是旅游业的下降，这对双重依赖交通枢纽（如机场、高铁站）的线下商店的客流产生了影响。

　　另一方面，很容易在发展新的市场渠道和加强品牌推广方面投入大量投资，如抖音渠道扩张和小红皮书推广，短期内未能有效转化为收入增长，但增加了销售成本，使销售成本率继续上升。在过去的五个财年中，轻松的销售费用从2.87亿元增加到6.88亿元，复合增长率达到24.46%。

　　净资产收益率(ROE)作为衡量企业财务效率的关键指标，也反映了轻松的业绩波动。上市第一年，倍轻松的ROE高达20.65%，体现了较高的资本利用效率。但随着连续两年亏损，ROE转为负值，即使在今年第一季度盈利，ROE也只回升到3.91%。

　　在资本市场方面，双轻松的股价走势与其财务表现密切相关。上市第一天，公司股价和市值达到高点-市值达到105.52亿元，股价达到131.78元，但随后逐渐下跌。截至7月15日，公司股价已收于32.80元，市值已降至28.19亿元，三年内市值已降至73.28%。